Philipp Haas von Invest 4 Capital gibt ein monatsupdate für September 2022 für den Haas Invest vor Innovation Fonds. Er betont, dass dies keine Anlageempfehlung oder -beratung ist, sondern nur aus Transparenzgründen erfolgt.
- Marktlage: September war ein “schwarzer September” mit einem Crash, ausgelöst durch hohe Inflationsdaten in den USA, was zu weiteren Zinserhöhungen durch die Fed führte. Diese Erhöhungen waren zwar erwartet, jedoch haben sie den Markt stark beeinflusst.
- Fehler und Einschätzungen:
- Makro-Einschätzung: Haas gibt zu, dass er die Rationalität und die ganzheitliche Handlung bestimmter Marktakteure überschätzt hat. Dies betrifft insbesondere die Fed-Politik, die Kriegseskalation in der Ukraine und die Auswirkungen von Corona auf das Aktienportfolio.
- Modellfehler: Er analysiert seine eigenen Modelle und erkennt, dass trotz der Fehler der Crash nicht durch eine einzelne Aktie oder einen Modellfehler verursacht wurde, sondern durch breite Marktbedingungen.
- Gewinner und Verlierer:
- Gewinner: Live-Chat (Polen) und Interactive Brokers (steigende Zinsen), Netflix (als Momentumposition).
- Verlierer: Jacke, PAX Seguro, Cegedim (Volatilität und Marktdynamiken in Krisenzeiten).
- Käufe und Verkäufe:
- Käufe: Pinterest (Übernahmegerüchte), Hula Loose (aufstrebende Solarfirma), United Internet (wegen des Ionos-Börsengangs).
- Verkäufe: Gewinnmitnahmen bei Netflix und PayPal, sowie bei Aktien wie TripAdvisor und Activision Blizzard (wegen der Microsoft-Übernahme). Es gab auch einige Beobachtungspositionen, die reduziert wurden.
- Marktthemen und Ausblick:
- Energie und Politik: Steigende Energiepreise, besonders Gas in Deutschland, und politische Ideologie im Umgang mit der Krise werden kritisch betrachtet.
- Immobilienmarkt: Erwartungen, dass Immobilienpreise weiter fallen könnten, was eine Herausforderung für die Wirtschaft darstellt.
- Inflation und Zinsen: In den USA könnte die Inflation bald abklingen, aber die Zinsdynamik bleibt eine Herausforderung.
- Strategie: Haas betont die Notwendigkeit von Geduld und Mut bei Investitionen, besonders in Krisenzeiten, und die Vorteile langfristiger Investmentstrategien.
- Zusammenfassung