Philip Haas von Invest4 capital gibt einen Rückblick auf den Oktober 2025 und ordnet die Entwicklung des HS Invest Innovation Aktien Fonds ein.
- Marktumfeld & Performance:
Der Oktober war ein schwieriger Monat. Der Fonds verzeichnete eine Performance von –1,4 %, der erste nennenswerte Monatsverlust seit rund 15–16 Monaten. Hauptgründe waren ein zunehmend schwieriges Marktumfeld, schwache Entwicklungen in Europa, bei Nebenwerten sowie erhöhte Volatilität durch geopolitische Themen (u. a. China/Zollstreitigkeiten). Gleichzeitig konzentrierten sich Kursgewinne stark auf AI-Titel und US-Large-Caps, während viele andere Segmente unter Druck standen. - Einordnung & Ausblick:
Oktober zählt historisch zu den schwächeren Börsenmonaten. Für den traditionell starken November ist Philip vorsichtig optimistisch, weshalb die Cashquote leicht reduziert wurde. Gleichzeitig mahnt er zur Vorsicht, da überhitzte Bereiche wie AI und Krypto anfällig für stärkere Korrekturen sein könnten. - Gewinner im Portfolio:
- Molten Ventures: Durch Nachkäufe und Kursanstieg nun größte Position.
- SK Hynix: Profiteur des AI-Trends im Memory-Chip-Bereich.
- Primoco: Nach längerer Schwächephase deutliche Erholung.
- Canadian Solar: Profitiert von besseren Marktbedingungen in China und wachsendem Bedarf an Energy Storage.
- Verlierer & Belastungsfaktoren:
- ProCredit Bank: Starker Kursrückgang nach Gewinnwarnung wegen höherer Risikokosten, aus Sicht des Managers übertrieben.
- Opera: Solide Zahlen, aber Druck durch neue AI-Browser-Konkurrenz.
- Hero, Platform Group, 2G: Schwäche im Zuge des allgemeinen Marktumfelds.
- Travelzoo: Kurzfristig belastet durch hohe Marketingausgaben für den Aufbau eines Subscription-Modells, langfristig aber chancenreich.
- Transaktionen & Anpassungen:
Verkäufe bzw. Reduktionen u. a. bei Frontier Digital Ventures, AutoStore, Electro Optical Systems, CoinShares und StoneCo.
Nachkäufe bzw. Chancen sieht er u. a. bei Lexin, TeamViewer, WW International (Weight Watchers) und Atlassian, die aus seiner Sicht stark überverkauft oder attraktiv bewertet sind. - Strategische Einordnung:
Der Fonds ist bewusst weniger US-lastig und soll eine Ergänzung zu stark USA-fokussierten, passiven Investments sein. Philipp warnt vor möglichen Risiken im US-Markt (hohe Bewertungen, AI-Investitionen mit unsicherem ROI, steigende Verschuldung). - Fazit:
Trotz des schwachen Oktobers hält der Manager das Portfolio für attraktiv bewertet und gut positioniert. Kurzfristige Schwankungen sind möglich, mittel- bis langfristig sieht er jedoch gute Chancen – insbesondere außerhalb der USA.