Der August 2026 setzte den positiven Trend der letzten Monate fort: Mit einem Monatsplus von rund 2 % verzeichnet der Haas invest4 innovation S den fünften grünen Monat in Folge. Damit konnte der schwache Jahresstart mehr als ausgeglichen werden, während das errechnete Aufwärtspotenzial des Gesamtmusterportfolios im August nochmals leicht angestiegen ist.
Erholung im Software-Sektor und operative Highlights
Das Marktumfeld zeigte sich im August gewohnt vielschichtig. Während allgemeine Zins- und Inflationssorgen den Markt zeitweise belasteten, setzte bei vielen unter Druck geratenen Software- und Tech-Titeln eine spürbare Erholung ein. Das Narrativ, dass generative KI bestehende Software-Geschäftsmodelle schlagartig ablöst, weicht zunehmend der fundamentalen Realität.
- Die Gewinner des Monats: Zu den stärksten Treibern gehörte Bals Pharmaceuticals (ehemals Bioxin), die am Monatsende mit einem Umsatzwachstum von 130 % und starker Profitabilität überzeugten. Ebenfalls kräftig erholen konnten sich Titel wie Paycom Software, MNTN, Proni sowie die kasachische Super-App Kaspi.
- Kursschwäche bei Südamerika-Titeln: Auf der Verliererseite standen PicPay und Inter Co, die trotz recht solider Zahlen unter Makro- und Zinssorgen bezüglich Lateinamerika litten. Aufgrund des extrem niedrigen KGVs (ca. 4–5 auf Sicht des nächsten Jahres) und der weiterhin hohen organischen Dynamik bleiben beide Titel fundamentale Kernpositionen mit hohem Vervielfachungspotenzial.
Portfolio-Anpassungen & Rebalancing
Im Zuge des laufenden Modell-Rebalancings wurden im August gezielt Gewinne mitgenommen und in chancenreichere Titel umgeschichtet:
- Aufgestockt & Neueinstiege: Nachkäufe gab es unter anderem bei AI Robotics (KI-gestütztes D2C-Marketing im Beauty- und Subscription-Bereich). Zudem wurde eine erste kleine Position bei Newborn Town aufgebaut – einem stark wachsenden Social-Media-Anbieter mit einstelligem KGV.
- Teilverkäufe & Gewinnmitnahmen: Bei stark gelaufenen Werten wie Intuit, Paycom oder Pagaya wurden Positionen teilweise reduziert. Ebenfalls verkleinert wurde die Mini-Position bei Baidu, da die operative Entwicklung im Kerngeschäft und im Bereich des autonomen Fahrens derzeit hinter den Erwartungen bleibt.
Die Cashquote wurde im Laufe des Monats minimal gesenkt, um das attraktive Bewertungsniveau ausgewählter Titel zu nutzen.
Ausblick: Optimismus für das 4. Quartal
Der Fokus der Märkte bleibt kurzfristig stark an makroökonomische und geopolitische Faktoren gekoppelt. Insbesondere die Entwicklung des Ölpreises und die Lage im nahen Osten (Straße von Hormus) beeinflussen derzeit die Zinserwartungen.
Sollte sich die Lage an den Rohstoffmärkten beruhigen, stehen die Chancen für ein starkes Jahresendquartal (Q4) sehr gut. Unabhängig von breiten Marktindizes bleibt die Aufstellung des Portfolios klar auf stark wachsende, günstig bewertete Nischenführer ausgerichtet.