Monatskommentar Juli 2026: Starke Outperformance und Rückkehr ins Plus
Der Juli 2026 entwickelte sich für den Haas invest4 innovation S zu einem der relativ stärksten Monate seit Langer Zeit. Während große Tech- und KI-Schwergewichte unter Druck gerieten (unter anderem ausgelöst durch die Schließung eines prominenten Hedgefonds), konnten Nebenwerte und Software-Titel ohne reinen KI-Hype kräftig zulegen. Durch diesen Trendwechsel schaffte der Fonds den vierten positiven Monat in Folge und rückte auch auf Jahressicht (Year-to-Date) wieder klar in die Gewinnzone.
Kursgewinne bei Software und gezielte Top-Performer
Die Outperformance im Juli basierte nicht auf einzelnen Glückstreffern, sondern auf einer breiten Erholung im Mid- und Small-Cap-Segment:
- Die Gewinner: Neuer Spitzenreiter im Portfolio wurde PicPay (durch Kursgewinne und leichte Zukäufe). Auch Paycom Software überzeugte mit starken Quartalszahlen und beschleunigtem Wachstum, was den unberechtigten KI-Pessimismus im Sektor weiter entkräftete. Zu den weiteren Top-Performern zählten Directa Plus, Inter Co, Bals Pharmaceuticals sowie der japanische Bildungsanbieter Globee.
- Enttäuschungen: Überraschend schwach zeigte sich Radcom nach einer unerwarteten Umsatz- und Gewinnwarnung, woraufhin die Position umgehend reduziert wurde. Auch SunPower und Bumble blieben hinter den Erwartungen zurück.
Strategische Portfolio-Anpassungen & Umschichtungen
Gemäß den Vorgaben der internen Quant- und Selektionsmodelle wurden im Juli deutliche Anpassungen vorgenommen:
- Neue Positionen & Aufstockungen:
- Hesai Group: Chinesischer Weltmarktführer für LiDAR-Sensoren mit starkem Wachstum (30–40 %), unter 20er-KGV und hoher Relevanz für den Megatrend Robotics und autonomes Fahren.
- V&V Global: Investmentgesellschaft mit sehr hohem Abschlag zum Net Asset Value (NAV).
- Siad / ErreDue: Profitables italienisches Unternehmen im Bereich Gas-Generierung und Wasserstoff-Elektrolyseure, das von steigenden Energie- und Düngemittelpreisen profitiert.
- Zudem wurden Positionen bei AI Robotics und Kanabo weiter ausgebaut.
- Gewinnmitnahmen & Verkäufe:
- Nach einem extremen Kursanstieg von 60–80 % innerhalb weniger Wochen wurden bei MediaAlphaGroßteile der Gewinne realisiert.
- Komplett aufgelöst oder stark reduziert wurden Positionen wie LexinFintech, Grupa Azoty, Travelzoo, ProCredit und Groupon, da deren Modell-Scores und errechnete Upsides nach den Kursanstiegen gesunken waren.
Ausblick & Liquidität
Mit einer Cashquote von rund 9 % verfügt der Fonds weiterhin über ausreichend Handlungsspielraum, um in den Folgemonaten gezielt in hochprozentige Chancen zu investieren.
Während bei US-Großkonzernen (Large Caps) zunehmend Bewertungsrisiken sichtbar werden, sieht Philipp Haas das eigene Portfolio aus günstig bewerteten, wachstumsstarken Spezialwerten ideal aufgestellt. Das errechnete Kurspotenzial des Portfolios liegt weiterhin auf einem sehr hohen Niveau von über 40 %.