das erste Halbjahr 2026 ist vorbei – und der Juni war insgesamt ein solider Monat. Der Fonds legte knapp 1 % zu und verzeichnet damit den dritten grünen Monat in Folge. Nach einem wirklich schwierigen Start ins Jahr sind wir nun endlich wieder auf einem guten Weg.
Besonders positiv:
- Pagaya hat sich stark entwickelt und ist in die Top 10 aufgestiegen.
- Gute Performance auch bei Media Alpha, Groupon, On the Beach und Lending Club.
- Der fallende Ölpreis hat zinssensitiven und zyklischen Titeln Auftrieb gegeben.
Ich habe selektiv nachgekauft (u. a. bei Direct Sim, Supercom und Pickpay) und die Cash-Quote leicht gesenkt. Wir sind jetzt wieder zu 94 % investiert, um den historisch starken Juli mitnehmen zu können.
Verkäufe/Gewinnmitnahmen:
- Stif (nach Erholung)
- Komplett raus aus Oscar sehr stark gelaufen, geringes weiteres Potenzial)
- Ehang (schwache Zahlen)
Das China-Exposure habe ich weiter reduziert und liegt jetzt nur noch bei 7–8 %. Auch wenn der chinesische Heimmarkt läuft, bleiben die US-notierten China-Titel sehr momentum-getrieben und enttäuschend.
Ausblick: Fundamental sehe ich das Portfolio sehr gut aufgestellt. Die erwartete jährliche Rendite liegt weiterhin bei rund 45 %. Ich glaube, dass die AI-Euphorie ihren Peak erreicht haben könnte und im zweiten Halbjahr eine gewisse Rotation stattfindet – weg von reinen AI/Memory-Themen hin zu Software, Qualitätsunternehmen und unterbewerteten Titeln. Auch eine leichte Erholung bei China und ausgewählten Schwellenländern wie Brasilien traue ich zu.
Insgesamt bin ich für das zweite Halbjahr 2026 vorsichtig optimistisch und sehe deutliches Aufwärtspotenzial.
Vielen Dank für euer Vertrauen – bei Fragen einfach melden!